コロナショック後の米国リートは大丈夫? 元行員が5つの疑問に答えます

米国リート資産運用
リスクちゃん
リスクちゃん
  • コロナショック後の米国リートはどうなるの?
  • コロナの感染拡大、米政府の対応は?
  • リーマンショック時とコロナショックのリート市場の違いは?
  • 米国リート市場の成長はもうおわり?
  • 米国リートは今買い時?

 

こういった疑問に答えます。

 

本記事の内容

コロナショック後の米国リートはどうなる?

この記事を書いてる私は、資産運用歴6年ほど。
元銀行員の現在BO投資家で、最高月収で1千万円ほど稼いできました。
佐々木はこんな人
プロフィール
はじめまして、元銀行員の佐々木です このブログでは、底の底まで落ちてしまった(そもそもスタートラインに立てていない)人の金融リテラシー(お金に関する知識や判断力)の底上げを目的としています。 はじめに、僕のトレード実績をご案...
「米国リートの保有者やこれから米国リートを購入しようと考えられている」方の悩みとして、「米国リートの展望について知りたい」という点があると思います。
ささき
ささき

元行員の佐々木がコロナショック後の米国リートの現状や展望についてわかりやすく紹介します!

 

※6分ほどで記事を読めます。6分後には、米国リートについて知ることできているはずです。
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コロナショック後の米国リートは大丈夫? 元行員が5つの疑問に答えます

米国リート 展望

・コロナショック後の米国リートはどうなるの?

リスクちゃん
リスクちゃん

米国リートの今後について教えて欲しいな…。

ささき
ささき

一口に米国リートといっても、どの分野の不動産関連に投資しているのかなどに違いがあるんだ。それぞれの商品ごとにも特徴があるんだよ。

コロナショック後の米国リートには、需要増加が期待されるセクター厳しい局面下にあるセクターに分かれています。

需要増加が期待されるセクター

✅住宅

住宅

ささき
ささき

住宅支出の優先順位は高いためコロナ禍であってもポジティブな見通し。

 

✅産業施設

産業施設

ささき
ささき

eコマース(電子商取引)による物流拠点需要の増加。

 

✅データセンター

データセンター

ささき
ささき

在宅ワークの浸透や巣ごもり消費によるデータ通信需要の伸び。

 

厳しい局面下にあるセクター

✅ホテル

ホテル

ささき
ささき

海外への渡航規制や外出規制の影響による経営難。

 

✅ショッピングモール

ショッピングモール

ささき
ささき

コロナウイルス感染拡大は再燃し、経済活動再開延期懸念による先行き不透明な状況が続く。

 

・コロナの感染拡大、米政府の対応は?

リスクちゃん
リスクちゃん

コロナ感染拡大に米政府はどんなを対応してるの?

ささき
ささき

米政府は米国GDPの10%という過去にない大規模な景気刺激を行っているんだ。また金融市場の混乱を防ぐための資金供給と利下げのための債券の買い入れも大規模に実施しているよ。

大規模な経済刺激と資金供給の実施

リート市場に追い風?

下記は米政府による下支え(政策)です。

✅政府の景気刺激(総額2兆ドル~)

  • 個人への給付金:大人1人に最大1200ドル(約12万6000円)の支給
  • 失業保険給付:各州から600ドル(約6万3000円)の支給
  • 企業への融資拡大:中小企業向けに6600億ドルの用意(約70兆円)

✅中央銀行の金融政策

  • 金利引き下げ:パウエル氏は期間平均で2%のインフレ率を目指すと表明
  • 資産購入:量的緩和を無制限に。MBS(住宅ローン債権を証券化した債券のこと)
  • 資金供給:金額や頻度の拡大
  • 企業向け融資プログラム:1社最大3億ドルの融資を受けられる(従業員1万5,000人以下または2019年の年間売上高50億ドル以下の企業に限る)

・リーマンショック時とコロナショックのリート市場の違いは?

リスクちゃん
リスクちゃん

大きな下落といえばリーマンショックを思い出すけど、リーマンショックの時と今回のコロナショック下のリート市場はどう違うの?

ささき
ささき

リーマンショックショックの時は本来ならば追い風になるはずの米政府によるの低金利政策が景気が悪化した後に行ってしまったがために景気回復に時間をかけることになったんだ。今回のコロナショックでは、本格的に景気悪化する前に数々の経済対策を行う事で景気悪化に歯止めを欠けることに繋がったんだよ。

データセンターなどの新しい不動産セクターが誕生したことで、景気悪化に強い収益構造に

米国 リート

景気感応度:市場の動きに対してどの程度反応するかを示す指標

低:景気感応度 増加↑(データセンター、貸倉庫など)

中:景気感応度(集合住宅、産業施設など)

高:景気感応度 低下↓(ホテル、ショッピングモールなど)

FTSE(米ドルベース)四捨五入の関係で100%ならない場合あり

米国リートの平均負債比率は、過去平均を大きく下回る。

2010年~2019年:平均負債比率、平均値37%。

  • 2010年:平均負債比率、43%
  • 2015年:平均負債比率、33%

負債比率は低ければ低いほど負債の返済余力が高い。

米国リートの資金調達コストが低下したことでリート市場に追い風に。

・米国リート市場の成長はもうおわり?

リスクちゃん
リスクちゃん

米国リート市場はもう成長しきっているって聞いたことがあるんだけど、米国リートにこれから投資するのは辞めたほうがいいのかな…?

ささき
ささき

アメリカは中長期的に人口増加が予想されている数少ない先進国なんだ。そのため中長期的な不動産の需要は拡大すると考えられているよ。

人口増加は、不動産の需要につながる

米国 リート
人口が増加することで、【住宅需要】、【オフィス需要】、【消費】が増えます。
また消費が増えると物流センター需要の増加も見込まれます。

物流センターへの注文の際にはデータセンターで処理が行われます。
このデータセンターは需要増加期待セクターのひとつで、新型コロナウイルスの影響でeコマー(電子商取引)の拡大することも考えられるので米国リートの追い風になるといわれています。

・米国リートは今買い時?

リスクちゃん
リスクちゃん

米国リートは需要増加が期待できるセクターに投資するのがいいんだね! でも今から購入するのは遅いのかな…?

ささき
ささき

そんなことはないよ。現在の米国リート市場は金融危機当時に次いで割安水準になっているね!

 

米国 リート

 

日精アセットマネジメント株式会社、マーケットレポート、米国リート市場動向と見通し(2020年6月号)

上図のNAV倍率(リートの投資評価に用いられる指標)を見ると、直近約10年間(2008~2020年)で過去平均を大きく下回る割り割安水準となっていることがわかります。

・まとめ

米国リートの魅力はなんといっても

値上がり益+安定的な配当収益』にあります。

米国リートは過去10年間で様々な経済イベントが起こりました。

債券が低金利化する中でも後輪割と安定的な配当収益を実現。

米国リートは、長期で運用することで福利効果が期待できる資産といえますね。

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